2月7日，A股虎年開門紅。截至收盤，上證指數漲2.03%，深證成指漲0.96%，創業板指漲0.31%，兩市超3500只個股上漲。后續該如何布局成為投資者關注的重點，機構調研動向或許是可參照方向之一。據wind數據，2022年以來，570家上市公司獲機構調研，其中51家公司獲超百家機構調研，容百科技(688005)獲516家機構調研，成為聚焦冠軍。主營業務為鋰電池正極材料及其前驅體的研發、生產和銷售的容百科技緣何備受機構關注，今天我們來探究一番。
01歸母凈利預計約9億，同比增長超300%
據容百科技2021年度業績預告，公司預計2021年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為89,000.00萬元到92,000.00萬元，與上年同期相比，將增加67,693.57萬元到70,693.57萬元，同比增長317.71%到331.79%。
公告顯示，2021年度，容百科技高鎳技術路線在新能源汽車終端滲透率進一步提升。受下游客戶需求高增帶動，公司新建產能加速釋放，年度銷量同比實現翻番，在國內三元正極材料市場的占有率持續保持領先優勢。
此外，容百科技產品盈利能力持續提升，產品結構逐步優化。高鎳多晶產品出貨量保持市場領先，單晶高能量密度產品、9系以上超高鎳產品的出貨量占比均有提升。同時，公司前驅體板塊在客戶開發、產品研發、工程建設等方面的顯著進展以及綜合成本競爭力進一步提升也是業績增長的主要原因。
02與“寧王”深度合作，加固行業地位
1月8日，容百科技發布與寧德時代簽訂戰略合作暨長期供貨協議的公告。據上述公告，寧德時代預計在2022年向公司采購高鎳三元正極材料數量約為10萬噸;2023年至2025年底，寧德時代將容百科技作為其三元正極粉料第一供應商，并向公司采購不低于一定比例的高鎳三元正極材料。同時，雙方開展新產品技術合作，包括但不限于超高鎳正極材料、尖晶石鎳錳材料、富鋰錳基材料，以及固態電池、鈉離子電池配套材料等。
作為高鎳三元正極材料市占率領先企業，公告中提及的協議簽訂標志著寧德時代對容百科技的產品開發與質量管理能力、工程裝備與技術能力、產品供應能力等方面的高度認可，表明了容百科技的高鎳正極產品在新能源汽車終端市場擁有廣泛的應用需求，且未來需求將進一步提升。
東吳證券研報認為，2022年在寧德時代大訂單外，容百科技在SKI、蜂巢、億緯等客戶增量亦明顯，并預計容百科技2022年出貨有望達15萬噸，同增170%，增長提速。且2021年底容百科技產能達12萬噸，并加快貴州、湖北、韓國新產能建設，研報預計2022年底容百科技產能將超25萬噸，全球規模第一。
03深耕高鎳黃金賽道，成長性優異
華鑫證券研報顯示，2021年國內三元材料產量約40
萬噸，2021年全球三元產量約73萬噸，中國占比約55%。容百科技2021年國內市占率為14%，排名第一，全球市占率約8%，排名第二，僅次于LGC的9%。此外，綜合考慮能量密度提升空間、長期降本空間、電池綜合回收價值等方面，三元電池在中長期內仍有較大發展空間。華鑫證券預計未來新能源汽車市場將呈現三元正極主導長續航中高端乘用車市場、磷酸鐵鋰正極在短續航中低端乘用車市場份額擴大的市場格局。
容百科技成立之初即整合了中韓
正極材料行業產業資源，具備較高的發展起點。此外，容百科技堅定布局高鎳三元體系，成為國內首家實現NCM811量產的正極材料企業，2017年至今國內高鎳正極市占率位列第一。
華鑫證券研報認為，容百科技扎根高鎳正極賽道，內外與外延強化設備自研能力，提升效率;積極產能擴張，深入一體化布局，強化成本競爭力;集結全產業鏈優秀合作伙伴，獻力碳中和。整體而言，容百科技所在賽道成長屬性佳，公司業務布局清晰，成本、性能有望在行業持續占優，提升市占率，持續高速成長可期。