1月9日早間，千億“鋰王”天齊鋰業(yè)披露一項海外投資。公告顯示，該公司旗下子公司計劃約1.36億澳元(6.32億元人民幣)購買澳大利亞上市公司Essential
Metals Limited(ESS)的100%股權(quán)，從而擁有Pioneer Dome鋰礦項目100%所有權(quán)。
按照公告所披露的參數(shù)以及鋰鹽當前價格粗略測算，該鋰礦未來在基本情況下價值接近900億元。不過，在業(yè)內(nèi)看來，國內(nèi)企業(yè)海外拿礦近期受阻的背景下，該礦能否最終實現(xiàn)收購尚存未知數(shù)。
相比之下，國內(nèi)鋰礦爭奪趨于白熱化，相較于近期國內(nèi)玩家“爭破頭皮”的斯諾威股權(quán)拍賣，天齊鋰業(yè)此次海外鋰礦收購明顯具有較大性價比。
鋰礦資源總量為1120萬噸
天齊鋰業(yè)公告顯示，公司董事會審議通過了《關(guān)于公司控股子公司擬購買澳大利亞Essential Metals
Limited股權(quán)暨簽署<計劃實施協(xié)議>的議案》，公司控股子公司擬與澳大利亞上市公司ESS簽訂《計劃實施協(xié)議》，以約1.36億澳元(約6.32億元人民幣)購買ESS的所有股份。
據(jù)了解，ESS擁有Pioneer
Dome鋰礦項目的100%的所有權(quán)。天齊鋰業(yè)方面稱，收購ESS將有助于擴充公司鋰礦資源儲備，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略與國際化業(yè)務(wù)規(guī)劃的需求。
資料顯示，Pioneer
Dome鋰礦資源總量為1120萬噸，平均氧化鋰含量為1.16%，合計為12.9萬噸氧化鋰當量。基本情形下，預(yù)計可利用資源量使用率為55%，即以619萬噸測算;樂觀情形下，預(yù)計可利用資源量使用率為71%，即以790萬噸測算。
實際上，僅從基本情況看，以Pioneer
Dome鋰礦619萬噸可利用礦計算，其所對應(yīng)的氧化鋰當量約為7.18萬噸，而按照氧化鋰和碳酸鋰的轉(zhuǎn)換系數(shù)1:2.47來看，該礦未來可產(chǎn)出的碳酸鋰當量約為17.73萬噸。根據(jù)上海鋼聯(lián)公布的電池級碳酸鋰均價報50.25萬元/噸計算，17.73萬噸碳酸鋰價值達到891億元。
根據(jù)ESS Pioneer Dome鋰礦項目現(xiàn)有勘探深度推測的資源量倒算，ESS Pioneer
Dome鋰礦項目礦山壽命為6.19年。隨著未來探勘范圍和深度的擴大，未來增儲的同時礦山壽命也可能會隨資源量延長。
據(jù)了解，除了鋰礦之外，ESS還擁有Juglah Dome金礦項目和Golden Ridge金礦項目100%的所有權(quán)。
性價比明顯超斯諾威鋰礦
值得注意的是，包括寧德時代、盛新鋰能、協(xié)鑫能科、天華超凈等巨頭近期正處于對斯諾威54.2857%股權(quán)激烈爭奪中。此前九輪拍賣均因達到封頂價格而熔斷，原本準備進行的第十輪拍賣的起拍價格為20億元，封頂價格為22億元。
不過，第十輪拍賣12月15日宣告中止。拍賣網(wǎng)站顯示，斯諾威重整計劃草案可能對本標的有重大影響，恢復(fù)拍賣時間另行通知。
資料顯示，斯諾威擁有四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英巖礦詳查探礦權(quán)，工業(yè)礦和低品位礦礦石量達2492.4萬噸，氧化鋰儲量達29萬噸，平均品位為1.18%。
對比來看，Pioneer
Dome鋰礦的氧化鋰儲量約為斯諾威旗下鋰礦的44.48%，但此次ESS收購交易價格僅為斯諾威54.2857%股權(quán)拍賣20億元的“盤中價”的31.6%。海外收購明顯具有較高性價比，國內(nèi)鋰礦爭奪激烈程度可見一斑。
不過，天齊鋰業(yè)稱，本次交易尚需經(jīng)ESS半數(shù)以上股東參與投票，且在參與投票股東中同意的股東合計持有股數(shù)占參與投票有表決權(quán)股份總數(shù)的75%以上，同時需取得澳大利亞證券投資委員會、澳大利亞證券交易所及澳大利亞當?shù)胤ㄔ旱扔袡?quán)部門的審核批準，滿足《計劃實施協(xié)議》約定的交易先決條件，因此該交易的實施尚具有不確定性。
中短期鋰資源供需難言寬松
目前，國內(nèi)鋰資源探明儲量為150萬噸(金屬鋰計量)，全球占比7.1%，全球排名第四。理論上鋰資源能夠自給自足，不過由于分布面積廣、分布不均、純度低，致使開采成本高、難度大，高原供電也是問題。國內(nèi)鋰礦使用瓶頸主要在于性價比低、開發(fā)成本高。
因此，此前越來越多國內(nèi)企業(yè)將目光瞄準海外鋰礦。然而，鋰礦公司海外收購出現(xiàn)變故，部分國家不斷出臺關(guān)鍵材料限制措施，令中國企業(yè)在海外拿礦的難度加大。2022年11月2日，加拿大政府以“國家安全”為由，命令部分外國投資者撤出對加拿大關(guān)鍵礦物公司的投資。該事項涉及中礦資源、盛新鋰能、藏格礦業(yè)三家A股上市公司。
從全球鋰礦資源的產(chǎn)量來看，2020年全球鋰資源供給仍然以礦石鋰為主(占比59%)，其中澳大利亞占比達到55%，南美三國的鋰礦產(chǎn)量達到全球總產(chǎn)量近30%。
其中天齊鋰業(yè)在2012年12月-2014年5月之間，完成對泰利森的收購，從而控股全球最大鋰精礦供應(yīng)地-格林布什礦場。根據(jù)伍德麥肯茲統(tǒng)計，截至2021年12月31日，格林布什礦場的鋰礦及礦物儲量為1.68億噸，氧化鋰品位為2.04%。作為參考，天齊鋰業(yè)本次交易擬新增的鋰礦資源量占格林布什礦場鋰礦及礦物儲量的6.67%。
近期，國內(nèi)碳酸鋰價格已經(jīng)出現(xiàn)回落，電池級碳酸鋰已從60萬元/噸的峰值回落至最新的50.25萬元/噸。不過，有機構(gòu)認為中短期鋰資源供需難言寬松。
平安證券認為，2022-2023年全球鋰資源有較為確定的供需缺口，2024年或仍將存在一個供需小缺口。受到開發(fā)環(huán)境限制、當?shù)夭傻V政策收緊、勞工問題、資本開支大和設(shè)備技術(shù)不成熟等多重因素干擾，相對低品位鋰礦和鹽湖提鋰的建設(shè)進程或?qū)⒉患邦A(yù)期，部分項目實際投產(chǎn)時點可能延后，而中下游鋰電池的增產(chǎn)周期短，擴產(chǎn)和實際投產(chǎn)的不確定因素少，因此供給端的不確定性遠大于需求側(cè)。