5月22日晚間，先惠技術(688155)公布了重大資產購買報告草案。公司擬以支付現金方式，購買石增輝、林陳彬、林立舉持有的寧德東恒51%股權，交易金額為8.16億元。
先惠技術表示，本次交易將使公司業務從新能源電池生產線領域，擴展到新能源電池零部件領域，增強公司服務新能源汽車及動力電池客戶的能力，增加公司盈利能力和持續經營能力。
加碼新能源汽車產業
先惠技術主要從事各類智能制造裝備的研發、產銷。目前，公司主要為國內外中高端汽車生產企業及汽車零部件生產企業，提供智能自動化生產線。
今年2月，先惠技術公告，擬以現金形式收購寧德東恒機械有限公司51%的股權，該次交易已簽署《股權收購意向書》，具體交易方式及交易條款以各方簽署的正式收購協議為準。
5月22日晚間公布的草案顯示，先惠技術此次擬以支付現金的方式購買石增輝、林陳彬、林立舉合計持有的寧德東恒
51%股權，交易金額合計為8.16億元。交易完成后，先惠技術將持有寧德東恒51%的股權。
由于寧德東恒經審計的最近一期資產凈額、營業收入占先惠技術最近一個會計年度經審計的合并財務報告相關指標均超過50%，且均超過5000萬元，本次交易構成重大資產重組。
資料顯示，寧德東恒主要從事動力電池精密金屬結構件的研發、設計、生產及銷售業務。其主要產品及服務應用于新能源乘用車、商用車、共享單車、充電樁等，終端客戶則包括各大車企。
先惠技術此次收購，旨在加碼新能源動力電池產業。公司表示，交易完成后，公司可快速完善在動力鋰電池零部件方面的產品布局，擴展公司業務板塊，有效提升上市公司服務動力電池及新能源汽車行業的客戶的整體能力，有效實施深耕新能源汽車行業的戰略目標。
2021年，受益于新能源汽車產業的爆發式增長，先惠技術的新能源汽車自動化裝備業務訂單較此前大幅增長，帶動其營業收入同比大增119.36%。
標的評估增值率高
《評估報告》顯示，截至2021年年底，經收益法評估，寧德東恒凈資產評估價值為16.4億元，較母公司賬面凈資產8260.68萬元，評估增值15.57億元，增值率1885.31%。較合并口徑賬面凈資產評估增值13.69億元，增值率504.09%。
先惠技術表示，增值較高主要原因在于收益法是從標的公司未來獲利能力角度出發，綜合考慮了標的公司營業能力、創新能力、資產狀況、經營管理、客戶資源等各方面因素對企業價值的影響。對標的公司未來的預期發展因素產生的影響考慮比較充分。
根據評估結果，交易雙方協商后，同意以8.16億元，作為寧德東恒51%股權的最終對價。先惠技術將在今年6月30日前，分兩期支付交易費用。
超高的評估增值率，往往對應著較高的業績承諾。草案顯示，本次交易的對手方之一石增輝承諾，寧德東恒2022年-2024年度凈利潤，分別不低于1.5億元、1.6億元、1.7億元。如未完成業績承諾，石增輝將給予上市公司相應補償。
2020年、2021年，寧德東恒營業收入分別為4.14億元、9.04億元;同期凈利潤分別為6165萬元、1.42億元，處于快速增長中。
從銷售情況來看，寧德東恒一直與寧德時代保持著密切的業務往來。2021年，寧德東恒對寧德時代銷售額為8.4億元，占公司當期營業收入的93%。2020年，對寧德時代的銷售額占公司當期營收的87.63%。
先惠技術此前的公告則顯示，2021年度，公司營業收入增長主要來源于第一大客戶，其對第一大客戶的銷售額為6.4億元，占公司年度銷售總額的58.06%。而先惠技術的第一大客戶，正是寧德時代系公司。